1. Ffocws y Digwyddiad: Mae'r Unol Daleithiau'n bwriadu hepgor tariffau ceir dros dro, a bydd cadwyn gyflenwi cwmnïau ceir yn cael ei hatal.
Yn ddiweddar, datganodd cyn-Arlywydd yr Unol Daleithiau, Trump, yn gyhoeddus ei fod yn ystyried gweithredu eithriadau tariff tymor byr ar geir a rhannau a fewnforir er mwyn caniatáu i gwmnïau teithio rhydd addasu eu cadwyni cyflenwi i gynhyrchu domestig yn yr Unol Daleithiau. Er nad yw cwmpas a hyd yr eithriad yn glir, fe wnaeth y datganiad hwn sbarduno disgwyliadau'r farchnad yn gyflym ar gyfer llacio pwysau costau yng nghadwyn y diwydiant modurol byd-eang.
Estyniad cefndir
Mae “dad-Siniceiddio” cwmnïau ceir yn wynebu rhwystrau: Yn 2024, gostyngodd faint o rannau alwminiwm a fewnforiwyd gan weithgynhyrchwyr ceir Americanaidd o Tsieina 18% flwyddyn ar ôl blwyddyn, ond mae cyfran yr allforion o Ganada a Mecsico i'r Unol Daleithiau wedi codi i 45%. Mae cwmnïau ceir yn dal i ddibynnu ar gadwyn gyflenwi ranbarthol Gogledd America yn y tymor byr.
Cyfran allweddol o ddefnydd alwminiwm: Mae'r diwydiant gweithgynhyrchu modurol yn cyfrif am 25% -30% o'r galw byd-eang am alwminiwm, gyda defnydd blynyddol o tua 4.5 miliwn tunnell ym marchnad yr Unol Daleithiau. Gall eithriad rhag tariffau ysgogi adlam tymor byr yn y galw am ddeunyddiau alwminiwm a fewnforir.
2. Effaith ar y Farchnad: Hybu Galw Tymor Byr vs. Gêm Lleoleiddio Tymor Hir
Manteision tymor byr: Esemptiadau tariff yn sbarduno disgwyliadau o 'gipio mewnforion'
Os bydd yr Unol Daleithiau yn gweithredu eithriad tariff 6-12 mis ar rannau modurol a fewnforir o Ganada a Mecsico, gall cwmnïau ceir gyflymu stocio i leihau risgiau cost yn y dyfodol. Amcangyfrifir bod angen i ddiwydiant modurol yr Unol Daleithiau fewnforio tua 120,000 tunnell o alwminiwm (paneli corff, rhannau castio marw, ac ati) y mis, a gall y cyfnod eithrio sbarduno cynnydd yn y galw byd-eang am alwminiwm o 300,000 i 500,000 tunnell y flwyddyn. Adlamodd prisiau alwminiwm LME mewn ymateb, gan godi 1.5% i $2520 y dunnell ar Ebrill 14eg.
Negyddol hirdymor: Mae cynhyrchu lleol yn atal y galw am alwminiwm dramor
Ehangu capasiti cynhyrchu alwminiwm wedi'i ailgylchu yn yr Unol Daleithiau: Erbyn 2025, disgwylir i gapasiti cynhyrchu alwminiwm wedi'i ailgylchu yn yr Unol Daleithiau fod yn fwy na 6 miliwn tunnell y flwyddyn. Bydd polisi "lleoleiddio" cwmnïau ceir yn blaenoriaethu prynu alwminiwm carbon isel, gan atal y galw am alwminiwm cynradd wedi'i fewnforio.
Mae rôl “gorsaf drafnidiaeth” Mecsico wedi’i gwanhau: mae cynhyrchiad Gigafactory Tesla ym Mecsico wedi’i ohirio tan 2026, ac mae’n annhebygol y bydd eithriadau tymor byr yn newid tuedd dychwelyd cwmnïau ceir yn y gadwyn gyflenwi hirdymor.
3. Cysylltiad diwydiant: arbitrage polisi ac ailstrwythuro masnach alwminiwm byd-eang
Gêm 'cyfnod ffenestr' allforio Tsieina
Mae allforio cynhyrchion wedi'u prosesu alwminiwm wedi cynyddu'n sydyn: cynyddodd allforion platiau a stribedi alwminiwm ceir Tsieina 32% flwyddyn ar ôl blwyddyn ym mis Mawrth. Os bydd yr Unol Daleithiau yn eithrio tariffau, gallai mentrau prosesu yn rhanbarth Delta Afon Yangtze (megis Chalco ac Asia Pacific Technology) wynebu cynnydd sydyn mewn archebion.
Mae masnach ail-allforio yn cynhesu: gall cyfaint allforio cynhyrchion lled-orffen alwminiwm o wledydd De-ddwyrain Asia fel Malaysia a Fietnam i'r Unol Daleithiau gynyddu trwy'r sianel hon, gan osgoi cyfyngiadau tarddiad.
Mae cwmnïau alwminiwm Ewropeaidd dan bwysau o'r ddwy ochr
Amlygir yr anfantais cost: mae cost gyflawn alwminiwm electrolytig yn Ewrop yn dal yn uwch na $2500/tunnell, ac os bydd galw'r Unol Daleithiau yn symud i gynhyrchu domestig, efallai y bydd yn rhaid i blanhigion alwminiwm Ewropeaidd leihau cynhyrchiant (fel y ffatri Almaenig yn Heidelberg).
Uwchraddio rhwystr gwyrdd: Mae treth ffin carbon yr UE (CBAM) yn cwmpasu'r diwydiant alwminiwm, gan ddwysáu cystadleuaeth am safonau "alwminiwm carbon isel" yn yr Unol Daleithiau ac Ewrop.
Mae cyfalaf mawr yn betio ar 'anwadalrwydd polisi'
Yn ôl data opsiynau alwminiwm CME, ar Ebrill 14eg, cynyddodd y daliad opsiynau galw 25%, ac aeth pris alwminiwm dros 2600 o ddoleri'r Unol Daleithiau y dunnell ar ôl i'r eithriad gael ei roi; Ond mae Goldman Sachs yn rhybuddio, os yw cyfnod yr eithriad yn fyrrach na 6 mis, y gallai prisiau alwminiwm ildio eu henillion.
4. Rhagfynegiad o Duedd Pris Alwminiwm: Curiad Polisi a Gwrthdaro Sylfaenol
Tymor byr (1-3 mis)
Gyriant ar i fyny: Mae eithriad rhag disgwyliadau yn ysgogi galw am ailgyflenwi, ynghyd â rhestr eiddo LME yn gostwng o dan 400,000 tunnell (398,000 tunnell a adroddwyd ar Ebrill 13eg), gall prisiau alwminiwm brofi'r ystod o 2550-2600 o ddoleri'r UD/tunnell.
Risg tuag i lawr: Os nad yw manylion yr eithriad fel y disgwylir (megis wedi'u cyfyngu i'r cerbyd cyfan ac eithrio rhannau), gall prisiau alwminiwm ostwng yn ôl i lefel gymorth o $2450/tunnell.
Tymor canolig (6-12 mis)
Gwahaniaethu yn y galw: Mae rhyddhau capasiti cynhyrchu alwminiwm wedi'i ailgylchu domestig yn yr Unol Daleithiau yn atal mewnforion, ond mae allforion Tsieina ocerbydau ynni newydd(gyda chynnydd blynyddol o 800,000 tunnell yn y galw) a phrosiectau seilwaith yn Ne-ddwyrain Asia yn amddiffyn rhag effeithiau negyddol.
Canolfan brisiau: Gall prisiau alwminiwm LME gynnal ystod eang o amrywiadau o 2300-2600 o ddoleri'r UD/tunnell, gyda chynnydd yng nghyfradd aflonyddwch polisi.
Amser postio: 15 Ebrill 2025